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财富管理界的“滴滴”,理财师平台距离人工智能还有多远?

2019-10-15

 
       [ 导读 ] 未来,流水线纯体力劳动,以及靠数据逻辑推理等线性思维的工作,都会被智能机器人所取代。除了创意类、情感类等高价值工作,人工智能将全面接管未来商业。

当前,随着国民财富的不断积累、金融产品的丰富和创新、互联网技术的完善与创新性应用,财富管理行业逐渐成为一个快速成长的行业,投资主体和资金涌入、汇集。

目前,财富管理领域已经成长出了宜信财富开元棋牌、中天嘉华、诺亚财富、利得金融、盈泰财富云、米多财富、金斧子、小虎金融、格上理财、亿舟财富(亿金融)、360财富等企业。它们带动着整个行业的成熟、完善和创新。

在商业模式上,财富管理领域普遍采用的有:雇佣制、合伙人制、联盟制、联盟平台制等。其中,随着滴滴、Mobike等分享经济模式的发酵和在金融行业的渗透,以聚合理财师为主要模式的财富管理平台(独立理财师英文缩写为IFA,因此也称为IFA模式)逐渐兴起。据不完全统计,目前国内初具规模的财富管理平台数量超过20家。

那么,平台型财富管理模式为何悄然走俏?这种类“滴滴”模式在金融行业面临哪些问题?作为新兴力量的代表,它们如何与大数据、云计算、人工智能等新型科技进行融合与应用? 

认为,现代商业活动中,任何一个行业生产力的进步必然体现在两个方面:一是商业模式的创新,财富管理平台即中华娱乐是共享经济模式在财富管理领域的化用(这是中国人的强项);二是生产技术的革新,如智能投顾即是大数据、云计算、人工智能等金融科技在财富管理领域的应用。下面,从这两个方面解读近期热门的财富管理平台。

共享经济在金融领域的应用,财富管理革命性的模式创新

在对米多财富董事长兼CEO王晰的专访中,王晰对财富管理平台这一模式赞不绝口:“它能够极大程度地提高效率、保障收益率,最大优势在于,规模和粘性积累到一定程度之后,形成黑洞效应,大量吸聚金融人才和资金,成就万亿规模的企业。在此基础之上,米多财欧博平台富还启动了合伙人计划,最大限度地对理财师进行激励。”

一位独立理财师向透露,目前独立理财师平台的利益分配模式普遍采用“二八分成”,即理财师能拿到总收益的80%作为销售佣金,而平台只收取剩余的20%。

据了解,与平台型相对应诺亚财富等传统的“雇佣制”财富管理平台,其成本结构控制得非常规范,尤其是理财师的销售佣金,因此其自身收益能够达到90%。但上述独立理财师认为:财富管理平台最大的优势是规模效应,但在投资人眼中,这种优势也并不明显。

针对理财师平台模式兴起的现状,利得金融战略负责人华佳鸣表示,从盈利模式的角度,新兴理财师平台目前还是从资产端收费,平台与传统财富管理商业模式的差异,只在于是否雇佣固定的理财师;造成这种现象的原因是多方面的,理财师素质、投资者教育、行业发展阶段等。

理财师数量和素质成瓶颈,市场有待培育

然而,尽管具备天然优势,但目前国内的理财师平台所追求的商业模式,基本上都是美国的财富管理市场的理想模式。对应中国的发展实际,共享经济的平台模式的应用还存在诸多问题。

问题之一:据了解,目前中国的金融行业的理财师数量总计约为30万,大多分布在传统银行等金融机构中,而独立的理财师数量并不多。这也是目前米多财富、360财富等平台布局针对理白金会财师的孵化项目,为理财师提供教育、培训等机会的原因所在。

问题之二:“在中国,复制美国文艺复兴科技公司成功的可能性几乎为零。”华佳鸣表示,“中国的财富管理平台面临的最大问题可能是,理财师从业人员的素质和专业度整体有待提升。很多理财师从各行各业转过来,有的只关注收益率,这对平台没有好处。此外,未来一定是配置的时代,但配置的不只是投资需求。”

华佳鸣指出:平台模式的推广在客户层面必然是越高端越容易接受,而目前众多高净值财富管理公司,其实很多客户的内涵并未达到这一层面。

因此,目前,我国理财师市场的数量和素质等发展程度,在一定程度上制约了平台型商业模式的创新,这是一个有待培育的市场。因为,商业模式的创新不能超前也不能滞后,只有在正确的时间做正确的选择才能成功。

问题之三:亿金融CEO李维指出,目前,国内理财师数量较少,获取成本高,转化成本更高。教育习惯阶段的财富管理市场,改变习惯是要烧钱的。如果没有大资本玩家介入,财富管理平台的“烧钱战役”至少要3年。只有冲出两家领头羊对拼的时候 这个行业才能快速爆发。现在的市场太分散,各个平台的量级差距也不大,前面两个梯队也就是百亿和十亿的差距,没有形成压倒性优势。但现在烧钱都很谨慎,看数据就能拿到巨额融资的年代过去了。

因此,整体来看,当前的理财师平台还在初级阶段,只起到了“渠道”作用,并未达到能够“影响客户配置”的程度。当发展到能够做资管、或者影响客户投向的时候,才是步入了新的阶段。就像“滴滴”,如果是靠出租车起家,最终出现的盈利模式估值爆发是在专车、快车上。

问题之四:李维还向透露,我们还了解到一些平台卖的资产,存在不合规销售和底层资产有较大瑕疵的现象,因此未来两三年可能会是这些企业的动荡期。

从销售环节向资产管理扩张成新出路?

互联网金融分析师黄桥濛指出,目前,财富管理平台在战略布局层面一个值得关注的现象是:在资产荒时代,一些理财师平台在整体战略布局中,开始从销售环节向资产管理扩张,如亿舟财富通过入股资产端公司合晟资产,以获得债券资产的稳定来源。

上述独立理财师认为,诺亚财富目前已经不算真正意义上的第三方了,其一半左右的利润靠资产管理产生。黄桥濛也表示,目前财富管理平台的利润结构中,60%左右还是财富管理,但向上游资产管理的拓展是趋势。

然而,华佳鸣认为:“混业经营的阶段并不是一个强制性条件,很多事不是一定要全部自己来做,有能力串起来就行。”

大数据、智能投欧博平台顾的是非争议与必然趋势

在生产力的创新层面,财富管理行业的变革同样直接表现为科技的应用程度。当前,资产配置领域与科技融合,最直接地体现为“智能投顾”(或称“智能资产配置”)。

据毕马威研究报告的定义,智能投顾是利用云计算、大数据、智能算法、机器学习等技术,将现代资产组合理论应用到模型中,结合投资者个人财务状况、风险偏好和收益目标,为投资者提供最佳投资组合。

互联网投资人士王孝清表示:人工智能、智能投顾、量化投资、保险精算、金融衍生品等需要预测和风险控制的领域的数据量极大,需要反应的时间极快,人脑绝对比不过输入大数据和经过深度学习的超级电脑。因此,未来的理财师可能变成销售“智能金融产品和服务”的工种。

然而,王晰指出:金融科技通过精确算法等方式,对风险进行量化和定价,实现各个环节的高效协作,并帮助理财师有效地检查和判断,提高决策的客观性和科学性。然而,中国当前的金融科技的致命问题在于,数据源的误差和偏颇。因此,如果输入的数据有问题,那么再精确的智能投顾也不可能输出合理的投资建议。此外,金融科技也不可能成为一个颠覆性的行业,因为互联网+金融的本质仍是金融,而不是技术。

智库分析师吴妙芸指出,在分布的特点上,中国的大数据主要掌握在政府(如公安局、民政局等)手中,BAT次之。此外,数据的真实性、完善度等也与欧美等国家无法同日而语。

华佳鸣表示:智能投顾等金融科技的作用是辅助人,帮助人们在中低端领域通过技术解放人的生产力。智能投顾是有前途的,目前最好能够结合海外配置的思路。

然而,王孝清表示:“这是数据清洗、去噪、算法模型的设计问题。科技很难做到完美,但它处理线性事件的能力肯定远远超越人脑。”

在科技的发展层面,王孝清认为,人工智能和金融的融合与应用需要从技术层面做起,其两个核心竞争力是:①大数据的量和质的积累,目前还没有几家能够做到。②机器深度学习算法模型,这个开发欧博平台门槛极高,目前只有北美的谷歌、微软、苹果、亚马逊、Facebook,国内的百度、阿里,以色列和印度的个别团队拥有核心技术。

整体来看,我国目前智能金融的探索尚处于初级阶段。王孝清认为,只要认真投入研发,智能投顾定会高速成长,值得布局。

除了创意和情感,人工智能将全面接管未来商业?

王孝清预判,九乐棋牌未来几年,资管或财富公司的竞争力,在于利用人工智能的产品创新上。未来20年是人工智能的时代,即“ AI+”:人工智能与产业升级改造的结合。首先是AI+金融,人工智能在金融行业得到大规模实战级应用,也是未来科技最大的赛道。王孝清预测AI+共有5条赛道:金融、医疗健康、教育培训、娱乐、智能出行。

李维也认为,未来50年的资产配置方向是:非银金融、医疗基因、人力替代。智能投顾在这个方向是绝好的投资标的。

王孝清指出:流水线纯体力劳动,以及靠数据逻辑推理等线性思维的工作,都会被智能机器人所取代。不能被取代的只有创意类、情感类等高价值工作。

对于,财富管理平台的未来发展,李维表示:立足当下,布局未来。立足当下的意思是中国特色下有特殊红利,得赚足(信托刚兑产品的销售渠道);布局未来,就是特殊红利不可持续,要尽早找到自己长远的发展模式。